Министерство финансов провело заключительный аукцион по размещению ОФЗ в текущем году. Год был непростым и, похоже, следующий будет не легче.

По итогам аукциона было выручено 7,09 млрд рублей из планируемых 7,3 млрд. Из-за невысокого спроса на ОФЗ в последние месяцы ведомство вынуждено было продавать бумаги с дисконтом от номинала.

В общей сложности Минфин привлек по средствам размещения государственного долга России 1,03 трлн рублей, что на 670 млрд меньше, чем в 2017 г. и примерно столько же сколько в 2016 г.


Учитывая конъюнктуру на мировых финансовых рынках, следующий год будет непростым для Министерства финансов.

Если, согласно закону о бюджете в 2018 г., дефицит бюджета текущего года планировалось финансировать из средств ФНБ, то в 2019 г. правительство страны этого делать не собирается и ждет профицита.

Однако в следующем году планируется более, чем в два раза увеличить объем заимствования на внутреннем рынке — аж до 2,4 трлн рублей, из которых 720 млрд надо будет отдать.

Рынки заглядывали в 2019 г., чтобы спрогнозировать возвращение Банка России на валютный рынок и его влияние на рынок. Однако их ожидания могут не оправдаться.

Напомним, что согласно бюджетному правилу Минфин направляет на покупку валюты нефтяные сверхдоходы, которые поступают при превышении бочки «черного золота» 40 долларов. С августа Банк России отменил данные операции на открытом рынке, которые он совершал для министерства. За это время на счетах накопилось 1,6 трлн рублей.

Со следующего года отметка стоимости нефти, при которой Минфин будет покупать валюту, поднимется до 41,6 долларов. Если она уйдет ниже этого уровня, то ведомство начнет продавать валюту. По итогам вчерашнего торгового дня стоимость бочки сорта Urals опустилась до 50,8 долларов, то есть до момента реализации валюты осталось всего 9,2 доллара. С нынешней амплитудой колебания это может произойти всего дня за два.

Уже третий месяц подряд российский федеральный бюджет исполняется с профицитом. В августе профицит составил 20 млрд рублей.

Согласно предварительным оценкам Минфина, к концу августа доходы федерального бюджета составили 9,6 трлн рублей, а расходы 10 трлн. Таким образом, дефицит бюджета по итогам восьми месяцев опустился до 400 млрд рублей. Напомним, что к началу лета он был равен 563,7 млрд рублей.

Месячный профицит бюджета в августе был скромнее, чем в июне и июле. Так, в первый месяц лета он был равен 74,7 млрд рублей, во втором – 65,3 млрд.

Летние месяцы не являются передовыми с точки зрения освоения средств. Обычно в нашей стране самое активное расходование приходится на декабрь. К примеру, в последний месяц 2016 г. объем затрат составил 3,2 трлн рублей, тогда как в ноябре лишь 1,2 трлн – рост более, чем в два раза. Видимо, срабатывает принцип: надо потратить все, а то в следующем году дадут меньше.

Дефицит федерального бюджета России начал расти более быстрыми темпами. По итогам двух месяцев года он увеличился до 147,8 млрд рублей, прибавив за февраль 124,4 млрд рублей.

Дефицит бюджета в январе-феврале 2017 г. больше, чем в 2016 г. на 49 млрд рублей, но на 532 млрд рублей меньше аналогичных показателей 2015 г. Основным источником финансирования выбывающих доходов были внутренние ресурсы и так как Резервный фонд страны остался нетронутым, то, скорее всего, дефицит был покрыт благодаря средствам, привлеченным от размещения ОФЗ.

За два месяца 2017 г. Минфин привлек от продажи гособлигаций России около 237 млрд рублей. За это же время внутренний госдолг вырос на 160,6 млрд рублей. Таким образом, можно предположить, что 147,8 млрд рублей было направлено на финансирование дефицита бюджета, 12,8 млрд рублей были размещены на счетах в банках, а 76,4 млрд было выплачено в качестве погашения ОФЗ.

Дефицит федерального бюджета России по итогам января составил 23,4 млрд рублей. Из этой суммы 22,9 млрд рублей было профинансировано из внутренних источников, а 0,5 млрд рублей из внешних.

По итогам первого месяца года объем поступивших в бюджет средств составил 1,264 трлн рублей, в то время как его расходная часть составила 1,287 трлн рублей. Стоит отметить, что доходы текущего года на 170 млрд рублей выше, чем в январе 2016 г. Правда расходы выросли еще больше, прибавив за год 593,4 млрд. рублей. Так рьяно деньги бюджета тратились только в 2014 г., тогда за январь было израсходовано 1,5 трлн рублей.

Согласно федеральному закону о бюджете на 2017 г. дефицит бюджета в 2017 г. достигнет  2,7 трлн рублей, но данный сценарий был получен при условии, что нефть будет стоить 40 долларов за баррель. В прошлом году расходная часть бюджета превысила доходную на 3 трлн рублей.

Также правительство страны ожидает, что доходы в этом году вырастут на 100 млрд рублей, а вот расходы сократятся на 200 млрд.

Позавчера президент России Владимир Путин утвердил бюджет страны на 2017-2019 гг. Согласно федеральному закону в следующем году доходная часть бюджета составит 13,5 трлн. рублей, а расходная 16,2 трлн. Максимальный уровень дефицита бюджета не должен превышать 2,75 трлн. рублей.

Планируется, что доходы бюджета за 3 года вырастут на 10%, а вот расходы упадут на 1,5%. Таким образом, в ближайшее время каких-либо стимулирующих фискальных мер от государства ждать не стоит.

Также законом ограничен уровень внешнего долга Российской Федерацией в 53,6 млрд. долларов. Напомним, что согласно данным Центрального банка по состоянию на 01 октября он составлял 38,4 млрд. долларов. Тем самым, наша страна может попробовать занять на внешних рынках в следующем году до 23,3 млрд. долларов (с учетом выплаченных процентов в 2017 г.).

На погашение внутренней задолженности государство направит в 2017 г. — 828,7 млрд. рублей, в 2018 г. — 531,3 млрд. рублей, а в 2019 г. — 608,7 млрд. рублей. В этом году Минфину удалось разместить облигации федерального займа на 952 млрд. рублей. Получается, что практически вся сумма, которая была привлечена в 2016 г., уйдет на погашение задолженности в 2017 г. В связи с чем стоит ожидать активизации работы ведомства в следующем году, однако это будет возможно только при благоприятной внешней конъюнктуре.